央行時(shí)隔八個(gè)月再度下調貸款基準利率LPR。

2月20日，最新一期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)出爐，五年期LPR下調至3.95%，此前為4.20%；一年期LPR仍為3.45%。

值得關(guān)注的是，此次調整為非對稱(chēng)降息，五年期LPR降低25個(gè)基點(diǎn)，而一年期LPR未調整。

受訪(fǎng)業(yè)內專(zhuān)家對記者表示，降息之前LPR已是歷史最低水平，本次5年期LPR再次下調，全國首套房貸利率將在“歷史最低點(diǎn)”的基礎上再次降低25個(gè)基點(diǎn)，堪稱(chēng)史無(wú)前例。

“對房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，調降中長(cháng)期LPR基準利率有助于降低居民購置房產(chǎn)和存量房貸償付壓力?！睆V開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院研究員馬泓表示，后續商業(yè)銀行房貸利率也會(huì )響應調降，此次貸款優(yōu)惠力度比較顯著(zhù)，此舉將促進(jìn)增量購房和其他消費領(lǐng)域的提升，年內商品房銷(xiāo)售跌幅有望收窄。

如以商貸額度100萬(wàn)元、貸款30年、等額本息還款方式計算，此次LPR下降25個(gè)基點(diǎn)，月供減少144.8元，累積30年月供減少5.2萬(wàn)元。

中原地產(chǎn)張大偉：LPR歷史最大幅度降息 是樓市近幾年最大利好之一

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，目前大多數人的房貸都是采用LPR定價(jià)模式，房貸利率會(huì )隨市場(chǎng)貸款利率水平的波動(dòng)而波動(dòng)，如果LPR下降了，對應的房貸利息也會(huì )跟著(zhù)下降。

5年期單獨降息對房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響主要有幾點(diǎn)：首先如果說(shuō)過(guò)去降息的目標是穩定經(jīng)濟，這一次單獨降息5年期，就是要穩樓市，穩樓市才能更好穩經(jīng)濟。過(guò)去非對稱(chēng)降息都是只降一年期，而本次只降5年期，對于樓市來(lái)說(shuō)可以說(shuō)是最近幾年來(lái)的最大利好。

其次，本次降息主要影響一線(xiàn)和二線(xiàn)城市。在本次降息之前三四線(xiàn)城市首套房利率普遍在3.6-3.7%左右，只有少數一二線(xiàn)城市還維持高房貸利率，因此本次政策主要影響一二線(xiàn)城市。

對購房者來(lái)說(shuō)，存量購房者可能要2025年才能開(kāi)始減少利息。存量房貸利率轉化成LPR定價(jià)模式之后，一般會(huì )一年調整一次，大部分銀行是從新一年的第1月份開(kāi)始調整。這意味著(zhù)存量房貸可能要到2025年才能享受，如果是新購房者，那么馬上會(huì )享受到降息的利好。

降息有利于保持房地產(chǎn)預期穩定。降息之際，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望在一線(xiàn)城市全面調整限購后，預計接下來(lái)會(huì )出現一次比較明顯的小陽(yáng)春行情。

中泰證券楊暢：下調LPR是房地產(chǎn)市場(chǎng)需求端政策組合拳的一部分

中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢認為，從LPR形成機制來(lái)看，LPR由18家報價(jià)行按MLF利率加點(diǎn)后，進(jìn)行匯總統計，并去掉一個(gè)最高報價(jià)和一個(gè)最低報價(jià)，進(jìn)行加權平均計算后的數據形成報價(jià)。一般來(lái)講，1年期與5年期LPR對稱(chēng)調整是常態(tài)，但非對稱(chēng)調整也并不少見(jiàn)。

本次非對稱(chēng)下調，至少反映出三層意圖：

第一，貨幣政策也在配合經(jīng)濟平穩開(kāi)局，春節假期過(guò)后，從資金供給端開(kāi)展工作，通過(guò)降低貸款利息，降低融資成本，配合2024年經(jīng)濟平穩開(kāi)局的意圖較為明顯。

第二，不同期限利率非對稱(chēng)下調，表明政策希望發(fā)揮作用的對象有所側重，保持1年期LPR不變，或表明對制造業(yè)投資和消費的刺激意圖相對平穩。

第三，由于5年期LPR與房地產(chǎn)市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度相對較強，從前期來(lái)看，下調5年期LPR利率也是房地產(chǎn)市場(chǎng)需求端政策組合拳的一部分，現階段大幅降低5年期LPR利率25個(gè)BP，再結合近期圍繞房地產(chǎn)市場(chǎng)密集出臺了較多政策措施，充分體現了利率政策參與激活房地產(chǎn)市場(chǎng)、推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)良性循環(huán)的政策意圖。

易居研究院嚴躍進(jìn)：歷史最大力度降息 有助于促進(jìn)房貸申請和消費

易居研究院研究總監嚴躍進(jìn)分析稱(chēng)，5年期及以上LPR出現下調。對于今年經(jīng)濟形勢改善和環(huán)境優(yōu)化都具有積極的作用。

此次最大的亮點(diǎn)是，LPR的下調幅度非常大，即下調了25個(gè)基點(diǎn)。從歷史上的調整來(lái)說(shuō)，我國共有8次五年期LPR的下調，但過(guò)去下調幅度一般為5-15個(gè)基點(diǎn)。而此次一次性下調了25個(gè)基點(diǎn)，屬于歷史上降息最猛的一次，這是向市場(chǎng)釋放出最大的一個(gè)信號。

降息對于房地產(chǎn)市場(chǎng)將產(chǎn)生積極影響。房地產(chǎn)市場(chǎng)當前正處于企穩復蘇的階段，但復蘇過(guò)程需要鞏固。降息利好資金成本的下調，直接引導房貸的下調，這對于房貸市場(chǎng)的影響是積極的。我們簡(jiǎn)單測算，若按100萬(wàn)貸款本金、30年等額本息償還方式計算，此次降息后購房者月供大約可以減少150元左右，屬于減負相對比較大的一次，有助于進(jìn)一步促進(jìn)房貸申請和消費。其對于后續購房市場(chǎng)的活躍，也會(huì )有積極的作用。

廣東省城規院李宇嘉：降息后 今年首二套房貸款利率至少下降30個(gè)基點(diǎn)

廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，此次LPR一次性下調了25個(gè)基點(diǎn)，為歷史上有記錄以來(lái)最大下調幅度，過(guò)去最大下調也僅僅15個(gè)基點(diǎn)。

之所以大幅度下調，一方面在于樓市需求端基本面依舊疲弱，居民加杠桿購房預期較低；另一方面，開(kāi)年大幅度、一次性下調，一次性到位，避免擠牙膏，產(chǎn)生“利率還會(huì )下調，再等等買(mǎi)房和貸款”的市場(chǎng)預期，導致購買(mǎi)力觀(guān)望。此次將紅利一次性釋放到位，產(chǎn)生明顯的降成本效應，促進(jìn)居民貸款買(mǎi)房。

更重要的是，在存款利率大幅度下調的情況下，保本理財利率也跟著(zhù)降到歷史低位，按揭貸款利率與保本理財利率的剪刀差擴大，前者基本為后者的2倍。

在房?jì)r(jià)下跌或存量濃厚的下跌預期的情況下，承擔高利率買(mǎi)一項預期價(jià)格下跌的資產(chǎn)，這是非常不劃算的。因此，只有降低按揭利率，縮減與保本理財利率的剪刀差，才能激勵居民加杠桿。穩定地產(chǎn)杠桿率，穩定流向地產(chǎn)的資金，從而修復地產(chǎn)的金融加速器效應，才能緩解緊縮的局面，這也是此次定向降息的目的，

今年一次性降到位以后，后續降低LPR的可能性不大，房貸款利率將會(huì )持續下行。2024年1月，百城首套主流房貸利率平均為3.84%，二套主流房貸利率平均為4.41%?？紤]到去年按揭利率降幅不算大，今年首二套房貸款今年至少有30個(gè)基點(diǎn)左右的降幅。